pfcg.org.pl 

Nowa dyrektywa przejrzystości

Bąk J., Sajewski K.
PPH, Warszawa, 2006

 

Przegląd Prawa Handlowego nr 11, 2005

Dyrektywa w sprawie harmonizacji wymogów dotyczących przejrzystości informacji o emitentach jest istotnym elementem w tworzeniu jednolitego transgranicznego wspólnego rynku kapitałowego Unii Europejskiej. Dyrektywa przejrzystości ma na celu poprawę ochrony inwestorów oraz zwiększenie skuteczności funkcjonowania rynków kapitałowych. Inne korzyści płynące z implementacji dyrektywy przejrzystości, to zwiększenie zaufania inwestorów do rynku kapitałowego i umożliwienie opartej na odpowiednich informacjach oceny wyników inwestycyjnych podmiotów emitujących papiery wartościowe.

Proces legislacyjny w Unii Europejskiej

Zakres dyrektywy przejrzystości

Wymagania dotyczące informacji okresowych

Roczne sprawozdania finansowe

Półroczne sprawozdania finansowe

Śródroczne sprawozdanie zarządu

Informacje bieżące

Informacja o zbyciu lub nabyciu znaczących pakietów akcji

Harmonizacja

Właściwe organy nadzorcze

Podsumowanie

Dyrektywa przejrzystości będzie ważnym elementem integracji europejskich rynków kapitałowych i może przyspieszyć procesy konsolidacyjne pomiędzy giełdami papierów wartościowych na tym rynku. Może ona ułatwić poruszanie się po rynku indywidualnym inwestorom, a także wzmóc ich ochronę. Państwa członkowskie mają czas na przyjęcie środków niezbędnych do wykonania dyrektywy przejrzystości do 20.01.2007 r., zaś Komisja do 30.06.2009 r. przedstawi Parlamentowi Europejskiemu i Radzie sprawozdanie na temat jej funkcjonowania.

Pełna treść jest dostępna w edycji papierowej pisma.