Kodeks postępowania dla amerykańskich funduszy!

źródło: The New York Times
autor: Przybyłowski M.

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych (Securities Exchange Commission) zaaprobowała nowe prawo, które ma zmusić fundusze powiernicze do zaadoptowania nowego kodeksu etycznego. Przepisy wchodzą w życie z dniem 1 stycznia 2005 r.

Kodeks zmusza wszystkich pracowników funduszu zaangażowanych w proces inwestycyjny do raportowania osobistych udziałów w akcjach i jednostkach funduszy. Dodatkowo pracownicy, którzy chcą inwestować w akcje spółek mających swoją pierwotna ofertę publiczną na rynku giełdowym, będą musieli uzyskać zgodę funduszu, w którym są zatrudnieni. Nowe prawo zmusza także pracowników do informowania starszych dyrektorów wykonawczych o ewentualnych naruszeniach kodeksu etyki, a następnie do przekazywania tych informacji do rady dyrektorów funduszu.

W wyniku licznych oskarżeń funduszy przez klientów o zawyżanie opłat, przepisy nakładają na fundusz większe obowiązki informacyjne w zakresie opłat oraz przyznawanych zniżek. W szczególności wymagany będzie szczegółowy opis inwestycji, która kwalifikuje do poszczególnych zniżek.

Według nieoficjalnych informacji Komisja ma zamiar wprowadzić także przepisy, które będą wymagać, aby przewodniczący rady dyrektorów funduszu nie był zaangażowany w zarządzanie funduszem. Według badań aż 80% przewodniczących funduszów w USA zasiada w radach dyrektorów spółek będących przedmiotem ich inwestycji. Komisja chce także zaproponować zwiększenie niezależności rady dyrektorów z obecnych 50% do 75%.

Przewodniczący SEC – William H. Donaldson powiedział: „Jest to dosyć kłopotliwe, że większość postępowań, które doprowadziły do skandali w branży funduszy inwestycyjnych była spowodowana naruszeniem relacji pomiędzy doradcą inwestycyjnym a funduszem, w którym doradzał. Jako powiernicy, doradcy powinni być winni swoim klientom więcej niż tylko zwykłą uczciwość i dobrą wiarę. Ostatnie doświadczenia sugerują, że dużo więcej doradców dostarcza jej znacznie mniej.”