pfcg.org.pl 

Efektywność corporate governance a kierunki rozwoju rynku kapitałowego w Polsce

Organizacja i Kierowanie nr 4 2001

Streszczenie

Artykuł porusza aktualny problem potrzeby efektywnego systemu corporate governance w gospodarce przechodzącej transformację społeczno - gospodarczą, a także borykającej się z poważnymi trudnościami gospodarczymi. Autorzy wskazują na związek między systemem corporate governance, efektywnością spółek a organizacją rynku kapitałowego w Polsce. Konieczność budowy efektywnej struktury corporate governance w Polsce wynika z potrzeb gospodarki. Efektywny system corporate governance ma sprzyjać inwestycjom kapitałowym i napływowi fachowej wiedzy, a więc nieodzownym czynnikom restrukturyzacji polskiej gospodarki. W kontekście zachodzącego w Polsce procesu akcesyjnego autorzy starają się odpowiedzieć na pytania o pożądany kierunek rozwoju polskiego systemu corporate governance, głównie, czy kierunek tych rozwiązań jest zgodny z potrzebami rozwojowymi polskiej gospodarki. Dominujący w danej gospodarce sposób finansowania spółek kapitałowych i ściśle z tym związana struktura własnościowa mają podstawowe znaczenie dla sposobu oddziaływania i efektywności mechanizmu corporate governance mierzonej wpływem na konkurencyjność, atrakcyjność inwestycyjną oraz wartość spółek. Giełda spełnia rolę mechanizmu rynkowego oddziaływującego na relacje między właścicielami, zarządami i innymi stakeholderami. Im rola giełdy w gospodarce jest większa, tym mechanizm samoregulujący rynków kapitałowych pełni tę funkcję w większym stopniu. Polski rynek kapitałowy nie jest dostatecznie efektywny i dopasowany do realnych potrzeb gospodarki. Rynek kapitałowy powinien spełniać w większym niż dotychczas stopniu mechanizm efektywnej funkcji corporate governance. Tym samym sprzyjał będzie poprawie efektywności gospodarowania, konkurencyjności przedsiębiorstw i budowie ich wartości, to jest warunków zmniejszenia dystansu rozwojowego dzielącego nas od krajów UE.

drukuj     wyślij

do góry powrót